关注600132重庆啤酒的治疗性合成肽乙肝疫苗的朋友们，不妨关心一下相同题材的000819岳阳兴长， 2000年11月，公司与第三军医大学等合作研究国家Ⅰ类新药“口服重组幽门螺杆菌疫苗”。目前胃病疫苗Ⅲ期临床试验已经结束，预计今年年底或明年年初可获得新药证书。疫苗资产可能逐步替代公司现有石化主业。胃病疫苗市场潜力巨大。人幽门螺杆菌是慢性活动性胃炎、消化性溃疡、胃癌的主要致病因子。人们已开始逐步认识到人幽门螺杆菌的严重危害性以及把胃病疫苗列为全民基础免疫项目的必要性，其潜在需求量将在5－6亿人份，市场年需求量可达到5000万人份。 重庆康卫研发的胃病疫苗是国家重点科研及产业化项目，在国内是第一个，也是唯一被批准进入临床试验的；在国际上也是第一个进入Ⅲ期临床试验的胃病疫苗。这一项目具有重大的医学价值。 预计公司2008、2009年每股收益分别为0.53、1.12元。我们在这里主要预测公司控股子公司重庆康卫的未来盈利，而对公司其他资产仅以原有盈利能力估计。预计公司除疫苗外其他资产EPS为0.18元。 公司胃病疫苗三期临床检测在2006年7月已经结束，从保守角度出发，预计2007年年初获批。另外，我们假定公司生产基地在2006年10月左右开始建设，至投产约需一年时间，因此疫苗在2007年基本没有见效可能。 2008年应是疫苗初步见效的关键年。按市场成熟时年需求量在5000万人份，前期开发时以10%来计算，即500万人份。考虑到重庆康卫的营销能力和市场不确定性，我们以400万人份做盈利预测。假定产品出厂价100元/人份，终端用户200元/人份，那么销售收入约为4亿元。我们预计该产品净利润率基本能够维持在25%左右，即胃病疫苗2008年将实现净利润1亿元。 投资收益远大于风险。目前市场对公司胃病疫苗仍存在较大疑虑：如胃病疫苗新药证书能否取得，胃病疫苗市场难以拓展，公司及重庆康卫均无医药行业经验等。 我们认为，任何一个新药在推出之前都存在较大的风险，同时也可能存在较大的收益。总体来看，因为公司的胃病疫苗新药证书获批在即，加之市场潜力巨大，因此投资收益要远大于风险。 | 
楼主: 我的小心肝
发表于 2006-8-13 06:48
神圣的600132啊!神圣的重庆啤酒啊!神圣的乙肝疫苗啊!啊门~~~~~~~~~~~小心肝8月17日偶希望看到你的帖子.~~~~~~~~~~
